ఉక్రెయిన్పై రష్యా సైనిక దండయాత్రకు పాశ్చాత్య ఆంక్షలు ఇద్దరు రష్యన్ ఒలిగార్చ్లు, వ్లాదిమిర్ పొటానిన్ మరియు ఒలేగ్ డెరిపాస్కా, రష్యన్ కార్పొరేట్ చరిత్రలో సుదీర్ఘమైన సంఘర్షణను ముగించాలని మరియు బదులుగా వారి సంబంధిత లోహాల దిగ్గజాలను - నికెల్ మరియు పల్లాడియం మేజర్ నోరిల్స్క్ నికెల్ మరియు అల్యూమినియం యునైటెడ్ కంపెనీ రుసల్ను విలీనం చేయడానికి బలవంతం చేయగలవు.
bne IntelliNews ద్వారా వివరంగా కవర్ చేయబడినట్లుగా, కొన్ని రష్యన్ లోహాలు ప్రపంచ మార్కెట్లలో లోతుగా పొందుపరచబడ్డాయి మరియు మంజూరు చేయడం కష్టం.ఇటీవల US పల్లాడియం, రోడియం, నికెల్, టైటానియం, అలాగే ముడి అల్యూమినియం వంటి వ్యూహాత్మక లోహాలను దిగుమతి సుంకాల పెంపు నుండి మినహాయించింది.
2018లో ఒక చెడు అనుభవం అంటే పొటానిన్ మరియు డెరిపాస్కా ఇద్దరూ ఇటీవలి వరకు ఆంక్షలను తప్పించుకోగలిగారు.డెరిపాస్కా మరియు అతని కంపెనీలు ఆంక్షల కోసం ప్రత్యేకించబడ్డాయి, అయితే ఈ వార్తలను అనుసరించి లండన్ మెటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (LME)లో అల్యూమినియం ధర ఒక రోజులో 40% పెరిగింది, US ఆఫీస్ ఆఫ్ ఫారిన్ అసెట్స్ కంట్రోల్ (OFAC) ఆంక్షలు విధించడం ఆలస్యం చేసింది మరియు చివరికి పూర్తిగా వెనక్కి తగ్గింది, 2014లో పాలనను ప్రవేశపెట్టినప్పటి నుండి డెరిపాస్కాపై ఆంక్షలు మాత్రమే తొలగించబడ్డాయి.
పొటానిన్కు వ్యతిరేకంగా ఆంక్షల ముప్పు కూడా ఇప్పటికే నికెల్ ధరలో అల్లకల్లోలానికి కారణమైంది, ఆంక్షలు విధించడం ప్రారంభించడంతో ఏప్రిల్లో ధర రెట్టింపు అయింది, అన్ని రికార్డులను బద్దలు కొట్టింది మరియు LME ట్రేడింగ్ను నిలిపివేయవలసి వచ్చింది.
ఎలక్ట్రిక్ కార్ల పరిశ్రమకు కీలకమైన భాగాలను సరఫరా చేసే మార్కెట్కు అంతరాయం కలుగుతుందనే భయంతో, పొటానిన్ రష్యాలో అత్యంత ధనవంతుడు మరియు 1990ల అసలు ఏడుగురు ఒలిగార్చ్లలో ఒకరైనప్పటికీ, అతని నోరిల్స్క్ నికెల్ నికెల్ మరియు పల్లాడియం యొక్క ప్రధాన సరఫరాదారుగా ఉన్నందున ఆంక్షలను తప్పించుకోగలిగాడు. ప్రపంచ ఆటోమోటివ్ పరిశ్రమ కోసం.అయితే, జూన్లో UK ఒలిగార్చ్ను మంజూరు చేయడం ద్వారా మొదటి హెచ్చరిక గంటను మోగించింది.
ఒకసారి కరిచింది, రెండుసార్లు సిగ్గుపడుతుంది, ఈసారి ఉక్రెయిన్పై రష్యా దాడి చేయడంపై మాస్కోపై ఆంక్షల తెప్పకు రుసల్ ప్రత్యక్ష లక్ష్యం కాదు, అయితే ఒలేగ్ డెరిపాస్కా UK మరియు EUచే మంజూరు చేయబడింది.
bne IntelliNews ఇప్పటికే Norilsk నికెల్ నగదు సమస్యలను ఎదుర్కొంటే, రష్యన్ కార్పొరేట్ చరిత్రలో అత్యంత పురాతన వాటాదారు స్పేట్లలో ఒకటైన డెరిపాస్కాతో తన కార్పొరేట్ సంఘర్షణను పెంచుకోకుండా జాగ్రత్త వహించాలని సూచించింది.ముఖ్యంగా పల్లాడియం మెటల్స్ రంగంలో ప్రతిష్టాత్మకమైన కాపెక్స్ ప్రోగ్రామ్ కారణంగా అభివృద్ధిపై నగదును ఖర్చు చేయడానికి డివిడెండ్లను తగ్గించాలని పొటానిన్ నిరంతరం వాదించారు, అయితే నగదు ప్రవాహం కోసం నోరిల్స్క్ నికెల్ డివిడెండ్లపై ఆధారపడే రుసల్ ఈ ఆలోచనను తీవ్రంగా వ్యతిరేకిస్తోంది.
2021లో పొటానిన్ మరియు రుసాల్ నోరిల్స్క్ నికెల్ డివిడెండ్ పంపిణీపై చర్చను పునరుద్ధరించారు, రుసల్ దాని నగదు ప్రవాహంలో గణనీయమైన భాగానికి ఆధారపడుతుంది.నోరిల్స్క్ నికెల్ గతంలో డివిడెండ్ తగ్గించింది కానీ $2bn బైబ్యాక్ ప్రతిపాదించింది.
2022 చివరి నాటికి గడువు ముగిసే వాటాదారుల ఒప్పందాన్ని పొడిగించే బదులు, రెండు కంపెనీలు విలీనానికి ఒక మార్గాన్ని కనుగొనగలవని పొటానిన్ సూచిస్తున్నారు.ఒప్పందం ప్రకారం, Norilsk నికెల్ EBITDAలో కనీసం 60% నికర రుణం నుండి EBITDA పరపతికి 1.8x (కనీస చెల్లింపు $1bn) చెల్లించాలి.
"అంతిమ నిర్ణయాలు తీసుకోనప్పటికీ మరియు ఒప్పందానికి అనేక విభిన్న దృశ్యాలు ఉన్నప్పటికీ, గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా పంపిణీ చేయడం, 2022లో వాటాదారుల ఒప్పందం గడువు ముగియడం మరియు రష్యాలో పెరిగిన ఆంక్షల నష్టాలు విలీనానికి వేదికగా ఉన్నాయని మేము నమ్ముతున్నాము, ” జూన్ 5న రినైసాన్స్ క్యాపిటల్ వ్యాఖ్యానించింది.
పోటానిన్ నోరిల్స్క్ నికెల్ యొక్క CEO మరియు అతని Interros కంపెనీలో 35.95% వాటాను కలిగి ఉండగా, డెరిపాస్కా యొక్క Rusal కంపెనీలో 26.25% కలిగి ఉన్నారు.మరొక వాటాదారు క్రిస్పియన్ ఆఫ్ ఒలిగార్చ్ రోమన్ అబ్రమోవిచ్ మరియు అలెగ్జాండర్ అబ్రమోవ్ (సుమారు 4% షేర్లు), 33% ఫ్రీ ఫ్లోట్తో ఉన్నారు.UC రుసల్ యొక్క ప్రధాన వాటాదారులు డెరిపాస్కా యొక్క En+ (56.88%) మరియు విక్టర్ వెక్సెల్బర్గ్ మరియు లియోనార్డ్ బ్లావత్నిక్ యొక్క SUAL భాగస్వాములు.
నికెల్ మరియు పల్లాడియంతో పాటు, నోరిల్స్క్ నికెల్ రాగి, ప్లాటినం, కోబాల్ట్, రోడియం, బంగారం, వెండి, ఇరిడియం, సెలీనియం, రుథేనియం మరియు టెల్లూరియంలను కూడా గనులు చేస్తుంది.UC రుసల్ బాక్సైట్ గనులు మరియు అల్యూమినా మరియు అల్యూమినియం ఉత్పత్తి చేస్తుంది.గత సంవత్సరం నార్నికెల్ యొక్క ఆదాయం $17.9bn మరియు రుసల్ యొక్క $12bn.అందువల్ల రెండు కంపెనీలు దాదాపు $30 బిలియన్లను సంపాదించగలవని RBC అంచనా వేసింది.
ఇది ఆస్ట్రాలో-బ్రిటీష్ రియో టింటో (అల్యూమినియం, గనుల రాగి, ఇనుప ఖనిజం, టైటానియం మరియు వజ్రాలు, 2021లో $63.5 బిలియన్ల ఆదాయం), ఆస్ట్రేలియా యొక్క BHP (నికెల్, రాగి, ఇనుము, బొగ్గు, బొగ్గు, $61) వంటి ప్రపంచ లోహాల మైనింగ్ దిగ్గజాలతో సమానంగా ఉంటుంది. bn) బ్రెజిల్ వేల్ (నికెల్, ఇనుప ఖనిజం, రాగి మరియు మాంగనీస్, $54.4bn) మరియు ఆంగ్లో అమెరికన్ (నికెల్, మాంగనీస్, కోకింగ్ కోల్, ప్లాటినం లోహాలు, ఇనుప ఖనిజం, రాగి, అల్యూమినియం మరియు ఎరువులు, $41.5bn).
"డిమాండ్లో స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక ధోరణుల పరంగా సంయుక్త సంస్థ మరింత సమతుల్య లోహాలను కలిగి ఉంటుంది: మా లెక్కల ప్రకారం (అల్యూమినియం, రాగి, నికెల్ మరియు కోబాల్ట్తో సహా) ఆదాయం ద్వారా 75% లోహాలు వీటిని సూచిస్తాయి. గ్లోబల్ డీకార్బనైజేషన్ ట్రెండ్, పల్లాడియంతో సహా, ఇప్పటికే ఉన్న సాంకేతికతల ఉద్గారాల తగ్గింపును సూచిస్తాయి" అని రెన్క్యాప్లోని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
బెల్ మరియు RBC వ్యాపార పోర్టల్ 2008లో పొటానిన్ మరియు మరొక ఒలిగార్చ్ మిఖాయిల్ ప్రోఖోరోవ్ భారీ పరిశ్రమ ఆస్తులను విభజించినప్పుడు రుసల్ మరియు నోరిల్స్క్ నికెల్ మధ్య మొదటి విలీన పుకార్లు వచ్చాయని గుర్తుచేస్తుంది.
డెరిపాస్కా యొక్క UC రుసల్ 25% నోరిల్స్క్ నికెల్ను పొటానిన్ నుండి కొనుగోలు చేసింది, అయితే సినర్జీకి బదులుగా రష్యన్ చరిత్రలో సుదీర్ఘమైన కార్పొరేట్ సంఘర్షణ ఒకటి ఉద్భవించింది.
దండయాత్ర అనంతర 2022కి వేగంగా ముందుకు సాగుతుంది మరియు పొటానిన్ మరియు డెరిపాస్కా ఈ ఆలోచనను మళ్లీ సందర్శించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు, పొటానిన్ RBCకి వాదిస్తూ, ప్రధాన సంభావ్య సినర్జీలు రుసల్ మరియు నోరిల్స్క్ నికెల్ రెండింటి యొక్క స్థిరత్వం మరియు గ్రీన్ ఎజెండా, అలాగే ఉమ్మడి శోషణ యొక్క అతివ్యాప్తి కావచ్చు. రాష్ట్ర మద్దతు.
అయినప్పటికీ, "నార్నికెల్ ఇప్పటికీ UC రుసల్తో ఎటువంటి ఉత్పత్తి సమ్మేళనాలను చూడలేదు" మరియు తప్పనిసరిగా కంపెనీలు రెండు వేర్వేరు ఉత్పత్తి పైప్లైన్లను నిర్వహిస్తాయని, అయినప్పటికీ లోహాలు మరియు మైనింగ్ రంగంలో "జాతీయ ఛాంపియన్"గా అవతరించే అవకాశం ఉందని అతను పునరుద్ఘాటించాడు.
UK తనపై విధించిన తాజా ఆంక్షలపై వ్యాఖ్యానిస్తూ, పొటానిన్ RBCకి ఆంక్షలు "వ్యక్తిగతంగా నాకు సంబంధించినవి, మరియు ఇప్పటి వరకు నోరిల్స్క్ నికెల్ వద్ద మేము కలిగి ఉన్న విశ్లేషణ ప్రకారం, అవి కంపెనీని ప్రభావితం చేయవు" అని వాదించారు.
రుసాల్ నుండి ఆంక్షలను ఎత్తివేసిన డెరిపాస్కా అనుభవాన్ని అతను ఇప్పటికీ చూస్తూ ఉండవచ్చు."మా దృష్టిలో, ఆంక్షల జాబితా నుండి SDN మినహాయించబడిన అనుభవం మరియు సంబంధిత Rusal/EN+ వ్యాపార నిర్మాణం సంభావ్య విలీన ఒప్పందంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి" అని రెన్క్యాప్ విశ్లేషకులు రాశారు.
పోస్ట్ సమయం: జూలై-05-2022